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三一重工股票值得长期持有吗 三一重工未来发展趋势及估值怎么样

三一重工一般指三一重工股份有限公司。三一重工股份有限公司(SANY HEAVY INDUSTRY CO., LTD.),是由三一集团创建于1994年,通过打破国人传统的“技术恐惧症”坚持自主创新迅速崛起。券商11月研报内容摘要如下:三一重工作为国内工程机械龙头,持续发力海外市场。受益于我国对新基建的重视,工程机械为中国当下优势产业。公司上半年在全球主要市场及三一美国、三一印度、三一欧洲等海外事业部销售均实现高速增长,持续推动国际化战略,成果显著。公司加大对于数字化、电动化、国际化的投入,主要体现在研发费用增长上。作为国内工程机械领域龙头,公司有望迈向全球市场龙头。

预计公司2021-2023 年分别实现归母净利润193.50/216.56/236.90亿元,YOY+25.4%/+11.9%/+9.4%,EPS分别为2.28/2.55/2.79元。维持增持评级。

风险提示:下游需求不及预期,价格战程度超预期,国际化进度低于预期

公司最新业绩回顾:

公司前三季度业绩符合预期。2021年前三季度公司实现营收877.18亿元,同比增长20.34%,实现归母净利润125.67亿元,同比增长0.91%。其中2021Q3单季度实现收入205.90亿元,同比下降12.98%,实现归母净利润24.93亿元,同比下降35.32%。

公司毛利率略有下滑,期间费用控制良好。公司2021年Q3毛利率/净利率分别为24.64%/12.45%,同比下降5.57pct/下降4.25pct。毛利率和净利率下降的主要原因系下游需求走弱致市场竞争加剧,叠加原材料价格上涨。

公司2021年Q3销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为5.51%/3.25%/-0.33%/6.42%,同比增长0.39pct/增长0.91pct/下降1.36pct/增长1.07pct。公司持续推动数字化、国际化、电动化、加大人才和研发投入,期间费用率较为稳定。

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